上市公司财报三张表的简单分析
财报的三张表：资产负债表、利润表、现金流量表。
现在的同花顺网站会将主要查看的指标放在前列，方便查看。如下图，房地产公司雅居乐集团，同花顺资料页面为：http://basic.10jqka.com.cn/176/HK3383/finance.html
资产负债表
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主要反映企业手中的资产和负债的情况，也就是“钱从哪儿来、钱到哪儿去”的问题。
资产的定义：公司帐上的现金、短期投资的债权、理财产品、已经交付客户应该付你的钱、库房里的存货、长期投资、拥有的办公楼、车、厂房、生产线、知识产权等等。
而在上述表中，可以看到资产分为流动资产和非流动资产。
流动资产：一年内可以变现的东西，包括票据、应收账款、存货、现金等，主要关注如下几点
- 货币资金：
- 应收账款及票据：没有收到的钱，即外部的赊账
- 存货：未售出的商品，包括商品的部件
非流动资产：一年之内无法变现的东西，主要关注如下几点
- 固定资产/不动产：无法短期变现的东西
- 在建工程：生产线扩建
- 无形资产：发明、专利、知识产权等，无形但可以产生收益的东西
- 商誉：收购其他公司产生出来的，双刃剑
流动资产+非流动资产的总和，就是资产合计。
负债的定义：向银行借的钱、欠供应商的应付帐款、客户给你的预付款、公司发行的长期债权。在上述表中，负债分为流动负债和非流动负债。
流动负债：一年之内要还的钱，主要关注如下几点：
- 短期借款（重要）：向银行借的钱，往往数额较大，但一年内要还
- 应付账款及票据：欠别人的钱
非流动负债：一年内不用还的钱，借的周期较长。
- 长期借款
- 应付债券
流动负债+非流动负债的总和，就是负债合计。
最后是所有者权益，即总资产 - 总负债。对于股票购买者而言，所有者权益就是股东的权益，主要看：
- 未分配利润：除去分红、还没有给股东的钱。只要该项正常递增，说明企业发展健康。
利润表
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毛利润再扣取费用就是净利润，主要反应一个企业的总收入和成本的情况。例如公司的主要收入来源；投资收益或营业外的收入；成本结构、直接销售费用、管理费用、财务费用；净利润等等。
营业收入：没有扣除成本的总入，总收入是否正常递增，决定企业发展健康度。
费用：包括销售费用、管理费用、财务费用，或其他费用的情况。
现金流量表
现金流量表说明的是企业现金的来去。例如：账面现金、多少现金的流入来自经营、投资、融资；现金的流出流入；目前账号的现金情况等。
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现金流量表反映一个企业当前的经营状况是否良好。它从三个维度来查看现金变化情况：经营、投资、筹资。
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经营现金流净额 = 经营活动现金流入（卖出商品的钱） - 经营活动现金流出（支付商品成本或工资），一般来说这个值跟净利润的值相差不大，一般都是正的，为负则有问题。
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投资现金流净额 = 投资活动现金流入（购买固定资产、投入新产品） - 投资活动现金流出。
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筹资现金流净额 = 筹资活动现金流入（借得的钱、别人投资的钱、发行债券的钱） - 筹资活动现金流出（还钱、还债、分配股利，发股息等等）。
以上三方面的现金净额增加，就可以得到现金及现金等价物净增值，反映出来的是现金变化，即到公司账上的钱，可以看出一个公司的现金情况、是否缺钱。例如表格中的核心指标一栏：
三张表的关系
首先，资产负债表是三张报表的基础。
如果将人体比作公司，资产负债表就是人体的骨骼。谷歌并非越大越好，重要的是强健。企业也是一样，不能一味追求规模的扩充，应努力提高资产质量，不能华而不实，大而无用，最后骨质疏松，一触即溃。
与骨骼相比，利润表就是人体的肌肉。肌肉需要的是强健有力，有冲击力和爆发力，更需要持久力和耐力。就算骨骼再强健，如果肌肉软趴趴，那始终是病殃殃的。利润表最怕的就是虚胖，看上去不错，但内部全是脂肪，油乎乎的亚健康状态。例如一些大型企业，销售收入巨大，利润却微乎其微。一旦发生经济形势变化，企业就处于入不敷出的边缘。
有了强健的骨骼、有力的肌肉，还需要拥有健康的血液，即流动的现金流量。人体得以维持生命的关键是流动的血液，现金流量表则好比是流动的血液，健康的血液重要的标志是不停地流动，不流动的血液对人体是有害的，甚至会造成生命危险。
财报的阅读方式
资金断裂问题
流动负债就是短期内欠的钱，越多就越危险。就算账上有钱，但取不出来没钱还债，就会导致资金断裂。一般来说，如果流动利率低于1，就很有可能出现债务危机。
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公司盈利能力
企业存在的目的和价值就是盈利。但即使有了利润，也不代表赚到了钱，最终应该看利润是否能兑现。一般来说，如果经营活动现金流净额高于净利润，说明真的赚到钱了。否则说明企业只是纸上富贵，再多利润也是过往云烟。
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重要的财务指标：净资产收益率
可以用来比较不同企业、不同行业的盈利能力。利润固然重要，但利润背后所耗费资本投入更重要。同样赚10块钱，投入100块和投入1w块的价值显然不一样。将利润除以净资产，可以得到收益率指标，也就是单位资产的利润，简称ROE。
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净资产收益率反应的是盈利能力，假设一家企业净资产收益率为5%，就表示公司每100元股东投资，一年可以赚回5元利润。一般来说，一家上市公司的净资产收益率达到10%就算非常优秀的了，如果达到20%那就是属于行业的中高端企业。
判断企业是重资产 / 轻资产
判断重资产 / 轻资产的依据是有型资产在总资产中所占比例的高低。
- 重资产型公司：资产折旧费较高，导致公司固定成本高，遇到行业低谷期也是无法避免的成本
- 轻资产型公司：没有什么固定成本，如果经济变差，应对更灵活。
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